認購數(shù)量和認購金額下降(jiàng)——

　　上市公司“理财熱”降溫

　　本報記(jì)者 周 琳

　　過去，上市公(gōng)司利用閑置資金購買理(lǐ)财産品被視作(zuò)提高資金使(shǐ)用效率的通行做法。不過，今年上市公司“理财熱”正在降溫，從認購産品數量和認購金額來看，都不及去年同(tóng)期水平。

　　Wind資訊統計顯示，2018年9月18日(rì)至2019年9月18日，A股購買各(gè)類(lèi)理财産品的上(shàng)市(shì)公司有1167家，理财産品數量2.14萬隻，規模達1.40萬億元。

　　比較來看(kàn)，2017年、2016年、2015年等(děng)年份購買理财(cái)産品(pǐn)數量和規模明顯更多。2017年9月18日至2018年(nián)9月18日，1359家上市公司合計購買理财産品數量為2.45萬隻(zhī)，合(hé)計1.79萬億元。

　　為何上市公司購(gòu)買理财産品降溫？

　　從産品收益(yì)看，金牛理财網統計顯示，9月7日(rì)至9月13日，118家商業銀行共新(xīn)發公(gōng)募淨(jìng)值型理财産品293隻(zhī)，較前一(yī)周增加37隻。截至(zhì)9月13日，淨值型銀行理财産品存續數量達到8826隻(zhī)。從(cóng)收益率看，受到今年松緊适度貨币(bì)政(zhèng)策等因素影(yǐng)響，銀行理财産品預期收益率已經連續18個月下跌，今年8月銀行理财産品平均預期收益率僅為4.04%。分(fèn)類型來看，結構性理财産品平(píng)均預期*高收益率為4.71%，非結構性理财産品(pǐn)平均預期收益率為(wéi)4%。

　　金牛理财網金融研究部(bù)副主(zhǔ)任薛勇臻表示，上市公司理财(cái)看重安全性和流動性，喜歡購買保本型銀行(háng)理财産品。今年以來，銀行(háng)理(lǐ)财産品加快淨值化轉型，保本型産品被大量下架，上市公司資金大量流向了具有保本特性的結構性(xìng)存款産(chǎn)品，這可能是上市公司投(tóu)資理财規(guī)模下降的重要原因之一。

　　由于資管新規的過(guò)渡期至2020年末，在這(zhè)期間銀行理财不合規産品将持續(xù)遞減，由此也直接影響到銀行的理财業務收入。從融360大數據研究(jiū)院查看大型銀行半年報數據顯示，多家(jiā)銀行的理财業務收入出現縮(suō)水。2019年(nián)上半年，上市(shì)銀行非保本(běn)理财規模仍面臨壓(yā)力，4大國有(yǒu)商業銀行(háng)非保(bǎo)本理财規模全部下降，*高降幅(fú)近10%，僅交行非保本理财産品逆勢增長。

　　蘇甯金融研究院高級研究員陳嘉甯(níng)認為，上市公司“理(lǐ)财熱”是上市(shì)公司手上有大量資金，但是沒(méi)有太多可(kě)以投資的渠道，就以購買理财産品(pǐn)的形式，賺取理(lǐ)财收益，避免資金閑置。理财規(guī)模和數量的(de)下降，根(gēn)據(jù)上市公司所屬行(háng)業的(de)不同可能存在不同的解讀，對于高速增長的新興(xìng)行業，意味着公司(sī)有更多的**項目進行投資，這些**項目(mù)的投資收益率要(yào)遠高于理财産品收益率，因此沒有購(gòu)買理财産品的必要；對于落後甚(shèn)至衰(shuāi)退的行業，也不排除公司資金(jīn)緊張，所以挪動理财資金(jīn)維持經營(yíng)或者尋求轉型。在降低投資風險方面，主(zhǔ)要還需要與正規的金融機構開展(zhǎn)業務，要了解和明确理财産品(pǐn)的特點，底(dǐ)層資産和兜底責任(rèn)，做到(dào)有的放矢。

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